Belum lama ini, sebelum krisis keuangan dan resesi global itu dipicu , ekonom disebut Amerika sebagai konsumen terakhir. Ketika
AS tumbuh pada kecepatan yang sehat , warganya adalah pembeli , memicu
permintaan untuk barang-barang China dan negara-negara lainnya yang
dihasilkan . Mereka terus bersenandung ekonomi dunia .
Ini mungkin tidak bekerja seperti itu lagi , majalah Bloomberg Markets akan melaporkan dalam edisi Januari nya . Sebuah rebound AS memberikan dukungan kurang untuk pertumbuhan global daripada di masa lalu . Homegrown permintaan dan produksi adalah driver yang lebih penting dari ekonomi terbesar dunia daripada mereka satu dekade yang lalu .
Terkecil Defisit neraca pembayaran AS sejak tahun 1999 menunjukkan tren , dan penemuan sumber-sumber domestik baru minyak dan gas memperkuat itu . Eksplorasi dan produksi menambah pertumbuhan , dan negara ini menghabiskan kurang pada energi impor . Bahan bakar yang lebih murah dan bahan baku meningkatkan manufaktur juga, membuat lebih dari pesaing untuk berkembang - pasar negara dan kurang dapat diandalkan konsumen barang-barang mereka di AS .
" Pertumbuhan global perlahan-lahan menjadi lebih dari sebuah zero-sum game , " kata Manoj Pradhan , muncul - pasar ekonom di Morgan Stanley di London dan mantan pejabat Dana Moneter Internasional . " AS Pertumbuhan tidak kembali kepada model pra - krisis , yang menciptakan angkat untuk orang lain . "
Sebuah pikap 1 persen pertumbuhan ekonomi AS biasanya mendorong ekspansi di tempat lain sebesar 0,4 persentase poin , menurut Gustavo Reis , ekonom internasional senior di Bank of America Merrill Lynch . Sekarang , ia menghitung , keuntungan untuk negara-negara lain bergerak menuju 0,3 persen poin, menambahkan $ 48000000000 ke seluruh ekonomi dunia bukan $ 64000000000 .
kurang Oomph
" Ekonomi AS yang lebih kuat adalah bagian penting dari harapan kami untuk pertumbuhan global yang lebih sehat , tetapi keuletan ke seluruh dunia mungkin akan agak kurang daripada di masa lalu , " kata Reis .
AS kemungkinan akan tumbuh 2,6 persen pada 2014 dan 3 persen pada tahun 2015 , menurut perkiraan median ekonom yang disurvei oleh Bloomberg News , naik dari perkiraan 1,7 persen pada 2013 . Jika itu tidak akan memicu pertumbuhan di tempat lain di dunia, investor mungkin akan mendukung dolar dan saham negara berkembang lebih dari muncul - pasar mata uang dan aset .
Itulah apa yang telah terjadi pada tahun 2013 . The Rand Afrika Selatan kehilangan 17 persen terhadap dolar tahun - to-date , pada 27 November , sedangkan real Brasil turun 11 persen . 500 Index Standard & Poor perusahaan besar AS kembali 29 persen melalui 27 November dibandingkan dengan kerugian sebesar 2,2 persen untuk MSCI Emerging Markets Index of 818 saham berkembang dunia .
Membalikkan Trend
Penguatan ekonomi AS dan melemahnya di Cina , India , Brazil dan tempat lain membalikkan tren yang berbentuk pertumbuhan global sejak 2008 . Pasar negara berkembang bernasib lebih baik dari AS dan Eropa selama resesi global yang diikuti pembekuan pasar kredit dan bangkrutnya Lehman Brothers Holdings Inc Sekarang , kilau mereka meredup .
Pada Oktober , IMF memperkirakan negara berkembang di dunia akan tumbuh 4,5 persen pada 2013 , laju paling lambat sejak 2009 dan jauh di bawah rata-rata dalam dekade terakhir . Seperti baru-baru Juli, IMF memprediksi pertumbuhan persen untuk kelompok 5 pada tahun 2013 .
Ancaman khusus untuk pasar negara berkembang - dan hasilnya tidak membantu lain dari rebound di AS - adalah penarikan tertunda dari Federal Reserve stimulus moneter . Langkah pertama kemungkinan akan menjadi lonjong dari $ 85 miliar pembelian aset bulanan yang telah membantu mempertahankan suku bunga rendah . Itu akan dimulai pada bulan Maret , menurut perkiraan median ekonom yang disurvei oleh Bloomberg News pada awal November . Kebijakan Fed Lebih - pelit dapat menghilangkan pasar negara berkembang modal dan meningkatkan biaya pinjaman mereka .
Badai global
" Apakah kita khawatir ? Tentu saja, " kata Reserve Bank of India Gubernur Raghuram Rajan pada pertemuan tahunan IMF di Washington pada bulan Oktober . " Semua orang khawatir tentang badai global. "
Sebuah gladi resik untuk apa yang mungkin terjadi ketika Fed menarik kembali dukungannya terjadi di musim panas , bahkan ketika saran bahwa lonjong akan dimulai segera memicu aksi jual obligasi dan mata uang dari Brasil ke India . " Ada ketegangan transisi , " kata Menteri Keuangan Korea Selatan Hyun Seok Oh dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg News , juga selama pertemuan IMF . Dia mendesak Fed untuk bergerak hati-hati .
Pada pertemuan September mereka , pembuat kebijakan Fed mengejutkan ekonom dan investor dengan menjaga pembelian aset pada $ 85 miliar per bulan . Sekarang mungkin akan jatuh ke Janet Yellen , calon Presiden Barack Obama untuk berhasil Ben S. Bernanke sebagai ketua saat masa jabatannya berakhir pada 31 Januari , untuk bernegosiasi keluar Fed dari dukungan moneter yang luar biasa .
Keadaan tertentu
Investasi di pasar negara berkembang di seluruh papan , daripada memilih negara-negara tertentu , seringkali adalah strategi menang dalam dekade terakhir . Sekarang , investor mungkin perlu lebih cerdas . Rajan , seorang professor dari Universitas Chicago sebelum mengambil kebijakan posting di India , mengatakan investor biasanya tidak cukup memperhatikan keadaan khusus ekonomi individu selama periode stres . " Masalah pasar negara berkembang memiliki saat-saat seperti ini adalah mendapatkan cerita , kebenaran , tentang fundamental keluar , " katanya .
Michael Shaoul , ketua Marketfield Asset Management LLC di New York , mengatakan beberapa negara berkembang - pasar akan melihat arus keluar modal lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang . Investor memisahkan negara baik dari yang buruk , katanya . " Saya tidak berpikir pasar beruang di pasar negara berkembang telah dipercaya , " kata Shaoul . Perusahaannya , yang mengawasi sekitar $ 17 miliar , yang taruhan terhadap saham dan obligasi dari Brazil dan India , antara lain .
Arus modal
Modal swasta mengalir ke pasar negara berkembang akan menurun ke $ 1 triliun pada 2014 dari $ 1,2 triliun pada 2012, menurut perkiraan Oktober oleh Institute of International Finance , sebuah kelompok industri yang berbasis di Washington yang mewakili bank-bank global.
Data perdagangan membantu menjelaskan pergeseran yang membatasi efek rebound AS pada pertumbuhan global . Impor Amerika barang dan jasa nonpetroleum naik menjadi sekitar 12 persen dari produk domestik bruto pada tahun 2000 , dari sekitar 7 persen pada tahun 1994 , dan mencapai puncaknya sekitar 14 persen pada tahun 2007 , menurut Steven Englander , kepala Citigroup Inc ' s Group 10 strategi mata uang di New York . Impor telah datar sebagai bagian dari PDB sejak saat itu , tanda bahwa pickup lokal akan memiliki sedikit dorongan internasional .
Defisit current account , yang mencerminkan kelebihan impor atas ekspor , telah menyempit . Ini adalah 2,5 persen dari PDB pada kuartal kedua dibandingkan dengan hampir 6 persen pada kuartal ketiga 2006 . Terakhir kali itu serendah sekarang adalah pada tahun 1999 , ketika AS berada di tengah-tengah tren 15 - tahun defisit semakin besar .
Ekspor China
Seberang lautan dan di sisi lain dari persamaan perdagangan , ekspor China secara tak terduga jatuh pada bulan September setelah memiliki tahun- tahun keuntungan dari 10 persen menjadi 25 persen dalam empat bulan pertama tahun 2013 . Dengan penurunan yang terjadi di Korea Selatan dan Taiwan pada bulan September juga, mesin pertumbuhan dipimpin ekspor Asia mungkin sputtering . Presiden China Xi Jinping sedang mencoba untuk memacu permintaan domestik atas investasi lebih lanjut dalam infrastruktur dan di pabrik-pabrik yang memenuhi permintaan luar negeri .
Pergeseran dalam hubungan antara pasar negara maju dan berkembang bukan hanya fenomena AS . 17 negara yang berbagi euro telah membual surplus current account sejak awal 2012 . Kecenderungan itu mencerminkan bukan hanya kekuatan ekspor Jerman , tetapi juga penurunan permintaan bahwa anggota zona euro lainnya telah mengalami orgasme kebijakan penghematan dimaksudkan untuk mengatasi krisis utang . Jepang juga berusaha untuk mendorong produsen untuk menghasilkan lebih banyak di rumah , melalui yen lebih murah , suku bunga rendah dan reformasi struktural .
pertumbuhan Komponen
Konsumsi yang menguntungkan produsen asing satu dekade yang lalu adalah komponen kurang penting dari pertumbuhan AS saat ini, menurut Bank of America Reis . Sementara konsumsi akan naik 2,2 persen pada tahun 2014 , naik dari keuntungan sebesar 1,8 persen pada tahun 2013 , ia memprediksi , pengemudi akan melompat 18 persen dalam investasi properti . Pengeluaran tersebut tetap sebagian besar di rumah , dengan sedikit spillover luar negeri .
Ekspansi alasan lain di AS tidak mendorong sebanyak pertumbuhan global adalah bahwa itu adalah bagian yang lebih kecil dari perekonomian dunia . Amerika menyumbang 22 persen dari PDB seluruh dunia pada tahun 2013 , turun dari 31 persen pada tahun 2000 , menurut data IMF . Bagian China tiga kali lipat selama periode yang sama , 12 persen aktivitas global.
energi Boom
AS telah menguasai lebih dari pasokan energi , berkat adopsi hidrolik - rekah dan horisontal pengeboran teknik yang telah membuka deposito minyak dan gas baru yang luas di South Dakota , Pennsylvania , Texas dan di tempat lain . Sekitar 7,3 juta barel minyak per hari yang diproduksi di Amerika Serikat rata-rata selama delapan bulan pertama 2013, menurut Administrasi Informasi Energi . Itu peningkatan yang luar biasa dalam waktu singkat - melompat 46 persen dari 5 juta barel per hari pada tahun 2008 - dan merupakan kenaikan terbesar sejak multiyear produksi minyak negara itu mencapai puncaknya pada tahun 1970 .
AS dapat meningkatkan neraca perdagangan sebesar lebih dari $ 164.000.000.000 per tahun pada tahun 2020 karena menurunnya kebutuhan untuk impor energi dan daya saing yang berkembang untuk berbasis industri yang intensif energi , menurut perusahaan riset IHS Inc di Lexington , Massachusetts . Itu setara dengan sekitar sepertiga dari gap current account saat ini.
Kabar baik bagi ekonomi AS tidak semua berita buruk bagi pasar negara berkembang , menurut Christof Ruehl , kepala ekonom di BP Plc , perusahaan minyak terbesar kedua di Eropa . Dia melihat energi dan manufaktur tren membawa perbaikan yang signifikan dalam neraca transaksi berjalan AS dan memperbaiki beberapa ketidakseimbangan di dunia , yang merupakan sesuatu ekonom anggap penting . " Ini akan memiliki saldo besar pembayaran efek dalam mendukung AS dan akan pergi jauh dalam menyeimbangkan ekonomi global , " kata Ruehl .
mengoreksi Ketidakseimbangan
Ketidakseimbangan perdagangan - surplus bagi eksportir seperti China dan Jerman dan defisit anggaran di kalangan importir bersih seperti AS - membuat resesi global lebih buruk pada tahun 2009 . Negara-negara yang mendorong permintaan , khususnya AS , tetapi juga beberapa negara Eropa , akan lebih dalam dan lebih dalam utang , dan sesuatu harus memberikan . Pertumbuhan di dunia saat ini , sejauh tidak memperburuk atau bahkan menyembuhkan ketidakseimbangan ini , mungkin lebih berkelanjutan .
Rekan Reis David Woo , kepala Bank Amerika suku dan penelitian mata uang , mengatakan perbaikan dalam ketidakseimbangan fiskal dan perdagangan membuat AS ekonomi industri yang paling - perbaikan dari 2013.
manufaktur Keuntungan
Pemulihan manufaktur AS sedang didorong tidak hanya oleh energi yang lebih murah tetapi juga oleh biaya tenaga kerja lebih rendah . Citigroup memprediksi pembalikan dari penurunan 50 - tahun dalam pangsa manufaktur terhadap PDB , dibantu oleh upah pekerja yang lebih kompetitif . Perusahaan bahkan menarik kembali produksi dari China dan pasar negara berkembang lainnya . Lima puluh empat persen dari produsen dengan penjualan mencapai $ 1 miliar adalah berencana untuk membawa kembali garis pabrik dari Cina atau akan mempertimbangkan hal itu , naik dari 37 persen pada Februari 2012, Boston Consulting Group mengatakan pada 24 September , mengutip survei dari 200 berbasis eksekutif .
Jika pertumbuhan di AS tidak lagi menciptakan ledakan di bagian lain dunia , itu tetap merupakan unsur penting dalam ekonomi global yang sehat . Mohamed El - Erian , CEO Pacific Investment Management Co , mengatakan jika AS bisa memecat dirinya sendiri , setelah diperbaiki neraca bank dan setelah mulai memanfaatkan tumpukan kas perusahaan , itu akan menjadi bersih positif bagi dunia . " Jika Anda bisa mendapatkan pertumbuhan endogen , Anda tidak perlu mencurinya dari tempat lain , " kata El - Erian .
Keuntungan dalam ekuitas AS , dibantu oleh pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan , juga memperbaiki kondisi keuangan global , kata Andrew Kenningham , ekonom pada Capital Economics Ltd di London . Naiknya saham meningkatkan kepercayaan konsumen dan bisnis , katanya . "AS menjadi kurang dominan , tapi masih pemain utama , " katanya .
Kepemimpinan AS
AS telah memberikan dorongan untuk pertumbuhan di seluruh dunia di setiap pemulihan selama 40 tahun terakhir, menurut Stephen L. Jen dan Fatih Yilmaz dari SLJ Macro Partners LLP , sebuah perusahaan hedge-fund yang berbasis di London . Pada tahun 1999 , misalnya , AS menyumbang 48 persen dari ekspansi ekonomi global setelah krisis keuangan Asia , menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg . AS akan memimpin jalan lagi karena inovasi dan keunggulan teknologi , Jen dan Yilmaz menyimpulkan dalam laporan Oktober untuk investor mereka .
Sebuah ekonomi AS dengan kurang nafsu makan untuk produk pasar negara berkembang dan energi impor belum mungkin memiliki kekuatan untuk menggerakkan ekonomi global - memberikan dorongan yang kurang kuat tetapi juga tidak membuang dunia kehilangan keseimbangan .
Ini mungkin tidak bekerja seperti itu lagi , majalah Bloomberg Markets akan melaporkan dalam edisi Januari nya . Sebuah rebound AS memberikan dukungan kurang untuk pertumbuhan global daripada di masa lalu . Homegrown permintaan dan produksi adalah driver yang lebih penting dari ekonomi terbesar dunia daripada mereka satu dekade yang lalu .
Terkecil Defisit neraca pembayaran AS sejak tahun 1999 menunjukkan tren , dan penemuan sumber-sumber domestik baru minyak dan gas memperkuat itu . Eksplorasi dan produksi menambah pertumbuhan , dan negara ini menghabiskan kurang pada energi impor . Bahan bakar yang lebih murah dan bahan baku meningkatkan manufaktur juga, membuat lebih dari pesaing untuk berkembang - pasar negara dan kurang dapat diandalkan konsumen barang-barang mereka di AS .
" Pertumbuhan global perlahan-lahan menjadi lebih dari sebuah zero-sum game , " kata Manoj Pradhan , muncul - pasar ekonom di Morgan Stanley di London dan mantan pejabat Dana Moneter Internasional . " AS Pertumbuhan tidak kembali kepada model pra - krisis , yang menciptakan angkat untuk orang lain . "
Sebuah pikap 1 persen pertumbuhan ekonomi AS biasanya mendorong ekspansi di tempat lain sebesar 0,4 persentase poin , menurut Gustavo Reis , ekonom internasional senior di Bank of America Merrill Lynch . Sekarang , ia menghitung , keuntungan untuk negara-negara lain bergerak menuju 0,3 persen poin, menambahkan $ 48000000000 ke seluruh ekonomi dunia bukan $ 64000000000 .
kurang Oomph
" Ekonomi AS yang lebih kuat adalah bagian penting dari harapan kami untuk pertumbuhan global yang lebih sehat , tetapi keuletan ke seluruh dunia mungkin akan agak kurang daripada di masa lalu , " kata Reis .
AS kemungkinan akan tumbuh 2,6 persen pada 2014 dan 3 persen pada tahun 2015 , menurut perkiraan median ekonom yang disurvei oleh Bloomberg News , naik dari perkiraan 1,7 persen pada 2013 . Jika itu tidak akan memicu pertumbuhan di tempat lain di dunia, investor mungkin akan mendukung dolar dan saham negara berkembang lebih dari muncul - pasar mata uang dan aset .
Itulah apa yang telah terjadi pada tahun 2013 . The Rand Afrika Selatan kehilangan 17 persen terhadap dolar tahun - to-date , pada 27 November , sedangkan real Brasil turun 11 persen . 500 Index Standard & Poor perusahaan besar AS kembali 29 persen melalui 27 November dibandingkan dengan kerugian sebesar 2,2 persen untuk MSCI Emerging Markets Index of 818 saham berkembang dunia .
Membalikkan Trend
Penguatan ekonomi AS dan melemahnya di Cina , India , Brazil dan tempat lain membalikkan tren yang berbentuk pertumbuhan global sejak 2008 . Pasar negara berkembang bernasib lebih baik dari AS dan Eropa selama resesi global yang diikuti pembekuan pasar kredit dan bangkrutnya Lehman Brothers Holdings Inc Sekarang , kilau mereka meredup .
Pada Oktober , IMF memperkirakan negara berkembang di dunia akan tumbuh 4,5 persen pada 2013 , laju paling lambat sejak 2009 dan jauh di bawah rata-rata dalam dekade terakhir . Seperti baru-baru Juli, IMF memprediksi pertumbuhan persen untuk kelompok 5 pada tahun 2013 .
Ancaman khusus untuk pasar negara berkembang - dan hasilnya tidak membantu lain dari rebound di AS - adalah penarikan tertunda dari Federal Reserve stimulus moneter . Langkah pertama kemungkinan akan menjadi lonjong dari $ 85 miliar pembelian aset bulanan yang telah membantu mempertahankan suku bunga rendah . Itu akan dimulai pada bulan Maret , menurut perkiraan median ekonom yang disurvei oleh Bloomberg News pada awal November . Kebijakan Fed Lebih - pelit dapat menghilangkan pasar negara berkembang modal dan meningkatkan biaya pinjaman mereka .
Badai global
" Apakah kita khawatir ? Tentu saja, " kata Reserve Bank of India Gubernur Raghuram Rajan pada pertemuan tahunan IMF di Washington pada bulan Oktober . " Semua orang khawatir tentang badai global. "
Sebuah gladi resik untuk apa yang mungkin terjadi ketika Fed menarik kembali dukungannya terjadi di musim panas , bahkan ketika saran bahwa lonjong akan dimulai segera memicu aksi jual obligasi dan mata uang dari Brasil ke India . " Ada ketegangan transisi , " kata Menteri Keuangan Korea Selatan Hyun Seok Oh dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg News , juga selama pertemuan IMF . Dia mendesak Fed untuk bergerak hati-hati .
Pada pertemuan September mereka , pembuat kebijakan Fed mengejutkan ekonom dan investor dengan menjaga pembelian aset pada $ 85 miliar per bulan . Sekarang mungkin akan jatuh ke Janet Yellen , calon Presiden Barack Obama untuk berhasil Ben S. Bernanke sebagai ketua saat masa jabatannya berakhir pada 31 Januari , untuk bernegosiasi keluar Fed dari dukungan moneter yang luar biasa .
Keadaan tertentu
Investasi di pasar negara berkembang di seluruh papan , daripada memilih negara-negara tertentu , seringkali adalah strategi menang dalam dekade terakhir . Sekarang , investor mungkin perlu lebih cerdas . Rajan , seorang professor dari Universitas Chicago sebelum mengambil kebijakan posting di India , mengatakan investor biasanya tidak cukup memperhatikan keadaan khusus ekonomi individu selama periode stres . " Masalah pasar negara berkembang memiliki saat-saat seperti ini adalah mendapatkan cerita , kebenaran , tentang fundamental keluar , " katanya .
Michael Shaoul , ketua Marketfield Asset Management LLC di New York , mengatakan beberapa negara berkembang - pasar akan melihat arus keluar modal lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang . Investor memisahkan negara baik dari yang buruk , katanya . " Saya tidak berpikir pasar beruang di pasar negara berkembang telah dipercaya , " kata Shaoul . Perusahaannya , yang mengawasi sekitar $ 17 miliar , yang taruhan terhadap saham dan obligasi dari Brazil dan India , antara lain .
Arus modal
Modal swasta mengalir ke pasar negara berkembang akan menurun ke $ 1 triliun pada 2014 dari $ 1,2 triliun pada 2012, menurut perkiraan Oktober oleh Institute of International Finance , sebuah kelompok industri yang berbasis di Washington yang mewakili bank-bank global.
Data perdagangan membantu menjelaskan pergeseran yang membatasi efek rebound AS pada pertumbuhan global . Impor Amerika barang dan jasa nonpetroleum naik menjadi sekitar 12 persen dari produk domestik bruto pada tahun 2000 , dari sekitar 7 persen pada tahun 1994 , dan mencapai puncaknya sekitar 14 persen pada tahun 2007 , menurut Steven Englander , kepala Citigroup Inc ' s Group 10 strategi mata uang di New York . Impor telah datar sebagai bagian dari PDB sejak saat itu , tanda bahwa pickup lokal akan memiliki sedikit dorongan internasional .
Defisit current account , yang mencerminkan kelebihan impor atas ekspor , telah menyempit . Ini adalah 2,5 persen dari PDB pada kuartal kedua dibandingkan dengan hampir 6 persen pada kuartal ketiga 2006 . Terakhir kali itu serendah sekarang adalah pada tahun 1999 , ketika AS berada di tengah-tengah tren 15 - tahun defisit semakin besar .
Ekspor China
Seberang lautan dan di sisi lain dari persamaan perdagangan , ekspor China secara tak terduga jatuh pada bulan September setelah memiliki tahun- tahun keuntungan dari 10 persen menjadi 25 persen dalam empat bulan pertama tahun 2013 . Dengan penurunan yang terjadi di Korea Selatan dan Taiwan pada bulan September juga, mesin pertumbuhan dipimpin ekspor Asia mungkin sputtering . Presiden China Xi Jinping sedang mencoba untuk memacu permintaan domestik atas investasi lebih lanjut dalam infrastruktur dan di pabrik-pabrik yang memenuhi permintaan luar negeri .
Pergeseran dalam hubungan antara pasar negara maju dan berkembang bukan hanya fenomena AS . 17 negara yang berbagi euro telah membual surplus current account sejak awal 2012 . Kecenderungan itu mencerminkan bukan hanya kekuatan ekspor Jerman , tetapi juga penurunan permintaan bahwa anggota zona euro lainnya telah mengalami orgasme kebijakan penghematan dimaksudkan untuk mengatasi krisis utang . Jepang juga berusaha untuk mendorong produsen untuk menghasilkan lebih banyak di rumah , melalui yen lebih murah , suku bunga rendah dan reformasi struktural .
pertumbuhan Komponen
Konsumsi yang menguntungkan produsen asing satu dekade yang lalu adalah komponen kurang penting dari pertumbuhan AS saat ini, menurut Bank of America Reis . Sementara konsumsi akan naik 2,2 persen pada tahun 2014 , naik dari keuntungan sebesar 1,8 persen pada tahun 2013 , ia memprediksi , pengemudi akan melompat 18 persen dalam investasi properti . Pengeluaran tersebut tetap sebagian besar di rumah , dengan sedikit spillover luar negeri .
Ekspansi alasan lain di AS tidak mendorong sebanyak pertumbuhan global adalah bahwa itu adalah bagian yang lebih kecil dari perekonomian dunia . Amerika menyumbang 22 persen dari PDB seluruh dunia pada tahun 2013 , turun dari 31 persen pada tahun 2000 , menurut data IMF . Bagian China tiga kali lipat selama periode yang sama , 12 persen aktivitas global.
energi Boom
AS telah menguasai lebih dari pasokan energi , berkat adopsi hidrolik - rekah dan horisontal pengeboran teknik yang telah membuka deposito minyak dan gas baru yang luas di South Dakota , Pennsylvania , Texas dan di tempat lain . Sekitar 7,3 juta barel minyak per hari yang diproduksi di Amerika Serikat rata-rata selama delapan bulan pertama 2013, menurut Administrasi Informasi Energi . Itu peningkatan yang luar biasa dalam waktu singkat - melompat 46 persen dari 5 juta barel per hari pada tahun 2008 - dan merupakan kenaikan terbesar sejak multiyear produksi minyak negara itu mencapai puncaknya pada tahun 1970 .
AS dapat meningkatkan neraca perdagangan sebesar lebih dari $ 164.000.000.000 per tahun pada tahun 2020 karena menurunnya kebutuhan untuk impor energi dan daya saing yang berkembang untuk berbasis industri yang intensif energi , menurut perusahaan riset IHS Inc di Lexington , Massachusetts . Itu setara dengan sekitar sepertiga dari gap current account saat ini.
Kabar baik bagi ekonomi AS tidak semua berita buruk bagi pasar negara berkembang , menurut Christof Ruehl , kepala ekonom di BP Plc , perusahaan minyak terbesar kedua di Eropa . Dia melihat energi dan manufaktur tren membawa perbaikan yang signifikan dalam neraca transaksi berjalan AS dan memperbaiki beberapa ketidakseimbangan di dunia , yang merupakan sesuatu ekonom anggap penting . " Ini akan memiliki saldo besar pembayaran efek dalam mendukung AS dan akan pergi jauh dalam menyeimbangkan ekonomi global , " kata Ruehl .
mengoreksi Ketidakseimbangan
Ketidakseimbangan perdagangan - surplus bagi eksportir seperti China dan Jerman dan defisit anggaran di kalangan importir bersih seperti AS - membuat resesi global lebih buruk pada tahun 2009 . Negara-negara yang mendorong permintaan , khususnya AS , tetapi juga beberapa negara Eropa , akan lebih dalam dan lebih dalam utang , dan sesuatu harus memberikan . Pertumbuhan di dunia saat ini , sejauh tidak memperburuk atau bahkan menyembuhkan ketidakseimbangan ini , mungkin lebih berkelanjutan .
Rekan Reis David Woo , kepala Bank Amerika suku dan penelitian mata uang , mengatakan perbaikan dalam ketidakseimbangan fiskal dan perdagangan membuat AS ekonomi industri yang paling - perbaikan dari 2013.
manufaktur Keuntungan
Pemulihan manufaktur AS sedang didorong tidak hanya oleh energi yang lebih murah tetapi juga oleh biaya tenaga kerja lebih rendah . Citigroup memprediksi pembalikan dari penurunan 50 - tahun dalam pangsa manufaktur terhadap PDB , dibantu oleh upah pekerja yang lebih kompetitif . Perusahaan bahkan menarik kembali produksi dari China dan pasar negara berkembang lainnya . Lima puluh empat persen dari produsen dengan penjualan mencapai $ 1 miliar adalah berencana untuk membawa kembali garis pabrik dari Cina atau akan mempertimbangkan hal itu , naik dari 37 persen pada Februari 2012, Boston Consulting Group mengatakan pada 24 September , mengutip survei dari 200 berbasis eksekutif .
Jika pertumbuhan di AS tidak lagi menciptakan ledakan di bagian lain dunia , itu tetap merupakan unsur penting dalam ekonomi global yang sehat . Mohamed El - Erian , CEO Pacific Investment Management Co , mengatakan jika AS bisa memecat dirinya sendiri , setelah diperbaiki neraca bank dan setelah mulai memanfaatkan tumpukan kas perusahaan , itu akan menjadi bersih positif bagi dunia . " Jika Anda bisa mendapatkan pertumbuhan endogen , Anda tidak perlu mencurinya dari tempat lain , " kata El - Erian .
Keuntungan dalam ekuitas AS , dibantu oleh pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan , juga memperbaiki kondisi keuangan global , kata Andrew Kenningham , ekonom pada Capital Economics Ltd di London . Naiknya saham meningkatkan kepercayaan konsumen dan bisnis , katanya . "AS menjadi kurang dominan , tapi masih pemain utama , " katanya .
Kepemimpinan AS
AS telah memberikan dorongan untuk pertumbuhan di seluruh dunia di setiap pemulihan selama 40 tahun terakhir, menurut Stephen L. Jen dan Fatih Yilmaz dari SLJ Macro Partners LLP , sebuah perusahaan hedge-fund yang berbasis di London . Pada tahun 1999 , misalnya , AS menyumbang 48 persen dari ekspansi ekonomi global setelah krisis keuangan Asia , menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg . AS akan memimpin jalan lagi karena inovasi dan keunggulan teknologi , Jen dan Yilmaz menyimpulkan dalam laporan Oktober untuk investor mereka .
Sebuah ekonomi AS dengan kurang nafsu makan untuk produk pasar negara berkembang dan energi impor belum mungkin memiliki kekuatan untuk menggerakkan ekonomi global - memberikan dorongan yang kurang kuat tetapi juga tidak membuang dunia kehilangan keseimbangan .
Sumber : Bloomberg
0 komentar :
Posting Komentar